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“黑色星期一”过后 股市是否迎来抄底良机?
“黑色星期一”过后 股市是否迎来抄底良机?

  来源:金十数据 “黑色星期一”过去了,各位手上的单子是血亏还是大赚了?剧烈波动过后,市场恐怕不会马上平静下来,这时候我们不得不问一个问题:风险资产出现暴跌,我们该入场抄底吗?带着这个问题,让我们一起来看看各方分析。 01行情梳理 周一,全球股市一片哀嚎。 由于市场担忧新冠病毒肺炎疫情进一步蔓延,恐慌指数VIX日内暴涨逾50%至25.64,刷新去年1月3日以来新高。 美股三大股指跌幅均超3%,道指盘中一度暴跌逾千点,创下2018年2月以来最大单日跌幅。 欧股同样全线飘绿,主要股指均大跌超3%,由于疫情较为严重,意大利富时指数盘中一度跌超6%。 亚洲股市和亚洲货币也是集体惨跌。韩国KOSPI指数收跌3.87%,澳大利亚ASX200指数收跌2.25%,泰国SET指数收盘跌幅达3.98%,较纪录高位下跌20%。韩元、马来西亚林吉特、泰铢全线走低、无一幸免。 那么问题来了:暴跌过后,市场是否已迎来抄底良机?在作出决定前,交易员得三思。 02精选分析 ▶暴跌过后市场何去何从?大佬们纷纷发话了 正如前文所言,新冠病毒肺炎疫情的蔓延是导致股市大跌的重要因素。因此,想知道股市接下来是继续深跌还是触底反弹,关注疫情的发展十分重要。 国内方面,根据国家卫健委的数据,2月24日当天湖北外新增确诊病例数为9例,是首次降至个位数。一系列数据表明,国内疫情正逐步得到控制。 然而,国外的疫情就要复杂许多了。截至25日下午,疫情较为严重的韩国累计确诊病例数达到977例,意大利、日本和伊朗等国的确诊病例数也在继续增加。 从这个角度看,股市的前景似乎还很难判断。不过,眼看股市节节走低,一些大佬坐不住了,纷纷出来喊话:投资者先别激动,牛市不会就这么终结的! 美国总统川普第一时间在社交媒体上表示,美国的疫情已经得到控制: “别担心,我们与各大组织和有关国家都保持着积极联系,美国疾控中心和世卫组织一直在努力工作,情况已经得到很好的控制,股市在我看来会很快变好。” “股神”巴菲特也劝诫投资者,应该更关注企业长期业绩,而非股市的短期冲击: “有些情况下,股票可能下跌50%甚至更多。但是长期来看,美股还是投资者的重要选择。” 黑石集团副董事长、华尔街传奇人物拜伦·韦恩则表示,周一的暴跌并不是美股熊市的开始: “这不是熊市的开始,这是与基本面相关的修正,市场的方向还是积极的。” 和上述三位大佬不同,摩根士丹利、野村证券等投行认为股市会不会止跌反弹关键在于能否守住其重要支撑位。Mc Elligott表示,资管公司的美股仓位处于纪录高位,其标普500指数期货的净多头头寸总值高达1900亿美元,这是一个不可忽视的风险。 摩根士丹利分析师梅特丽(Christopher Metli)指出,随着标普500指数跌破3235关键支撑位,系统性卖压不断加剧,算法交易员可能已经开启了大幅抛售模式,涉及金额预计高达600亿美元。大摩QDS(量子理论分析)部门估计,如果标普500指数无法收复失地,算法交易员还会继续抛售50亿至100亿美元的股票,而在本周剩余时间内,系统性和价格反应型交易员恐将再度出售200亿美元股票。 因此,最近两天对于美股来说至关重要。大佬的预言能否成真,现在还真的不好说。 ▶美联储——市场的最后救星? 在全球股市暴跌之际,投资者可以去哪里寻找救世主?平时一直承受各种批评的美联储,似乎成为了市场最后的希望。 分析人士认为,鉴于美联储曾凭一己之力成功制造了三个巨大的股市泡沫(1999至2000年、2007至2008年以及2019至2020年),投资者在股市暴跌之际再次想到美联储这个大救星不足为奇。 股市多头之所以寄希望于美联储救市,自有一番考量。 首先,美联储的重要职能之一,就是是保持对金融业和经济某种程度的控制。正如利率开始脱离控制会让美联储感到恐慌一样,当投机泡沫因突发风险而脱离美联储的掌控时,美联储也会感到紧张,进而出手干预。 其次,即便股市泡沫终将破裂,美联储也不可能让其以一种如此迅速、爆发性的方式破裂——因为这会损害美国乃至全球金融体系的稳定。 那么美联储可以怎么做呢?尴尬的是,鲍威尔和他的同僚们似乎没有什么可以做了——早在股市崩盘前,他们就已掏空了家底,耗尽几乎所有政策弹药: 联邦基金利率已接近历史最低水平,降息对实体经济很难再起什么作用,且远水救不了近火。 购债速度不断上升,最终也只是吸纳了没人想要接盘的财政赤字和多余债务。 实施负利率?这只会削弱银行体系的稳定,加剧投机泡沫和财富差距。 尽管如此,交易员们还是希望美联储以及其他央行出手相救。Evercore ISI分析师Krishna Guha和Ernie Tedeschi周一在一份报告中写道: 新冠病毒疫情在全球的蔓延可能会对全球需求、供应链和贸易产生长期影响,这很可能需要以货币政策作为回应。 无奈之下,即便作用不大,但在所有的路都几乎被堵死的情况下,降息仍是美联储和其他央行能做的最大贡献。根据彭博社的全球利率概率预测,交易员预计到今年年底七家主要央行总共将降息205个基点,较2019年底增长三倍。 其中,交易员们押注美联储今年至少将降息两次,澳大利亚、新西兰、加拿大和英国央行也有50%的降息可能性,甚至早已进入负利率时代的日本和欧洲央行也可能再次打开宽松大门。 然而,交易员们最后还要面对一个关键问题——美联储是否愿意出手相助?分析认为,美联储的选择就两个: 其一,救市无果失去投资者的信任,且要担上导致投机泡沫破裂的骂名。 其二,找一个替罪羊,而现在来看,新冠疫情似乎是一个绝佳的借口。 从种种迹象来看,美联储或许并不愿意出手搭救,耗尽最后一颗政策弹药。而怀抱希望的投资者,可能要迎接更大的失望。 ▶想成功抄底,没有这么简单 纵观历史案例,股市暴跌后想入场抄底的人不少,但真正能成功的却并不多,“股神”巴菲特对此却有特别的心得: 1987年股市暴跌36%之际巴菲特相当耐心,一直等到第二年才大规模买入可口可乐股票,最终赚取了10倍利润。 然而,失败的大佬似乎更多,比如下面这两个: 同样在1987年,由于错判形势,华尔街大鳄彼得·林奇掌舵的麦哲伦基金一天之内损失20亿美元,逼得这位证券界传奇忍痛砍仓止损。 “债王”索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大,做空日本股票,结果惨败,日本股市牛到了1989年。1987年9月,索罗斯把几十亿美元的投资从东京转移到了华尔街,结果损失近8亿美元,使得量子基金净资产缩水26.2%。 三位大佬在同一时期的不同遭遇告诉我们,市场出现暴跌后,想要抄底成功相当困难,这是一门高深的学问。而以下几条规律,值得投资者铭记: 其一,抄底时要谨记价值投资的基本原则:安全边际。 其二,承担风险,无可指责,但同时记住千万不能孤注一掷,切勿因投机心理作祟而一意孤行。 其三,抄底并没有那么简单,与其去不断抄“底”,不断被套,不如等底部出现后再介入不迟。 回归到本轮股市暴跌之中,云锋金融撰文指出,投资者需要明白以下几点: 第一,疫情的后续影响不见得会引发更严重的危机,但美股可能会调整一段时间。 第二,当前避险情绪高涨,建议投资者可以将资本配置到短债基金或现金上,以应对市场波动。 第三,考虑到美国经济基本面并未出现明显恶化迹象,建议持有大量美股多头头寸的投资者可适当减仓,择机再入,但想要抄底的投资者需要再等一等。 [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2020年02月25日 05:51
医疗股牛气冲天,这三只能否带来意外之财?
医疗股牛气冲天,这三只能否带来意外之财?

  原创 美股研究社 美股研究社  三只或将爆发的医疗股 今年投资者需要关注生物科技和医疗保健类股。主要是保健精选板块SPDR基金(NYSEARCA:XLV)、SPDR标普生物科技ETF (NYSEARCA:XBI)和联合医疗(NYSE:UNH)等板块指数从技术角度看看涨。尽管人们对政治上的诡计感到担忧,这些诡计通常会在选举季出现。 医疗保健和生物科技股往往会受到民主党和共和党两党的攻击。不过,这一次该行业的股票表现出了弹性。有证据表明,它们正处于爆发的边缘。 这反映了该行业的创新,以及对其服务的需求,尤其是在人们担心来自中国的冠状病毒之际。今天,我们重点关注三种押注该行业的方式,其中两种是全面撒网。此外,我们研究了为什么UNH股票可以继续创造新高,甚至从这些高度。 我们还必须认识到,股市总体上是非常高的。今天上午股市的大幅下跌,使2月份反弹以来的近期泡沫减少了80%。公牛队仍在掌控全局,但今天的情况证明,不用费多大力气就能把他们吓跑。大家一致认为,我们走得这么远、这么快,投资者已经迈出了第一步。单凭这一点并不是做空的理由,但在这种环境下追涨时格外谨慎也无妨。 需要购买的保健股:保健精选板块SPDR基金(XLV) 押注一个行业的最简单方法是交易该行业最受欢迎的交易所交易基金(etf)。虽然从技术上讲,XLV本身不是一只股票,但它允许投资者交易大量的医疗保健类股票,而不需要研究每一只股票。这些都是复杂的公司,成为其中的专家是一项全职工作。我们大多数人都没有足够的时间来解剖它们。但只要对股市做一点功课,并了解医疗保健行业在其中的地位,投资者就能相对容易地提出论点,并在医疗保健行业确立稳固的地位。 低于当前水平的直接支点是接近每股99美元。这是买入的短期下跌。有两个较长期的主要点位在92美元和81美元。第一次是2019年10月的突破,带来的反弹仍在持续。第二次是2018年的可怕崩盘,当时整个市场因极度悲观的情绪而下跌。因此,投资XLV的新头寸需要相信,这种势头将持续到未来两个重要的新闻周。另一种选择是等上几分钟,看看市场多头是否决定买入XLV的下跌。 更接近92美元支点的入市将构成从高点到低点的调整。但根据你的投资时间范围,有可能出现调整——如果发生,当它发生时——再跌10美元,达到第二个关键水平。这意味着耐心是选择新切入点的最佳行动方针。我们的想法是要么把XLV追到一个新的历史高点。或者等到本周早些时候,看看整体风险偏好的状况。在最坏的情况下,最好只持有部分头寸,以便在更深入的修正中增加头寸。 标准普尔生物科技ETF (XBI) XBI ETF为XLV交易提供了一种生物技术变体,它有两个主要优势。 第一个是结构性的,因为它的重量在每个组件之间以小于2%的小增量分布。这降低了某只股票发生灾难、拖累整个ETF的可能性。另一方面,XLV拥有强生(NYSE:JNJ)、联合健康(NYSE:UNH)、默克(NYSE:MRK)和辉瑞(NYSE:PFE),分别占其总资产的11%、7%、6%和5%。 第二个优势更多地在于时机而非ETF结构。目前,每周的XBI图表没有XLV那么扩展。XBI在硬阻力线下方有一段长时间的盘整。这就增加了它一旦爆发的几率。潜在的机会就在每股99美元以上。如果多头能够做到这一点,他们可以在此基础上再加20美元或更多。通常最好是等待突破确认,冒着错过最初几块钱的风险。但对一些人来说,提前行动并提前行动是值得的。但在这种情况下,理想的做法是分批入仓,而不是一次入仓。 要让多头承担风险,他们需要知道有支持他们的力量。XBI ETF的首个支持区间接近每股88美元。如果它失败了,还有一个更强的次级债券,只要再低5美元。在最坏的情况下,还有来自10月突破底部的支撑,接近每股75美元。与此同时,如果不进行市场范围内的调整,XBI图表中不会出现迫在眉睫的情况。如果整个市场下跌,它也会受到攻击。然而,该图表是乐观的。买家在控制,并设置更高的低点攻击的力量领口。如果这条线失败了,多头就会占上风,并突破到一个漂亮的突破。 联合医疗(UNH) 联合健康的股价在215美元的基础上获得了坚实的支撑。在该公司股价最近三次下跌时,其股价上涨了30%至45%。这一下限是在2017年10月转向后设定的,这在当时是好消息。坏消息是,在强劲反弹至每股290美元之后,看跌者采取了报复措施,进行了一次非常严厉的回调。因此,虽然没有证据或理由立即做空这波涨势,但也没有急于追逐的必要。 UNH股票的下一个机会是逢低买入。风险在于可能会错过一些上行的机会。但每周的库存区间一直在扩大,回调的风险是真实存在的。因此,谨慎是更好的做法。目前仍有乐观迹象,买家仍在控制之中。该股仍处于高位,但也处于低位。范围内任何一方的破坏都将朝着那个方向产生动量。因此,就中期而言,看涨UNH的交易将追高突破。如果出现这种情况,看涨的投资者将会超过350美元。 相反,持有的第一个重要支撑是接近每股269美元。这将意味着下跌9%,并有机会用UNH来换取反弹。如果看跌者能够跌破这一点位,那么风险将再低10美元。低于250美元,有太多的支持,这将是一个很好的切入点,为新的职位和增加现有的。联合健康是一只便宜的股票,预期市盈率为18倍。该公司的股价仅为其销售额的1.2倍。即使经济不景气,也没有太多的脂肪需要修剪。 本文作者:Nicolas Chahine, InvestorPlace Contributor[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2020年02月25日 03:49
美债收益率还会继续跌吗?随时关注疫情的最新进展
美债收益率还会继续跌吗?随时关注疫情的最新进展

  来源:金十数据 原标题:美债收益率还会继续跌吗? 1月27日,标普500指数创下2019年10月以来最大跌幅,10年期美债收益率也下降了近8个基点至1.6%。当时,一些分析师表示此趋势不可延续,美股和美债收益率会迅速反弹。然而,昨日(2月24日)标普500指数一度下跌超过3%,10年期美债收益率更是跌至1.357%,距离2016年7月创下的历史低点1.318%仅咫尺之遥,美国30年期国债收益率则在同一天创下历史新低1.81%。 从近日的行情来看,美债收益率的持续下行趋势似乎不会轻易放缓。 由于新冠病毒疫情的蔓延、美债收益率节节走低以及商业活动出现自2013年来首次收缩,交易者正在大举押注美联储将于2020年继续降息。 有分析人士认为,此时再问“为什么美债的收益率如此之低”已经毫无意义,重要的是想想收益率还能低到什么程度。彭博经济学家马库斯·阿什沃思(Marcus Ashworth)认为,如果上述逆风因素持续发酵,美国可能会效仿欧洲和日本央行实行零利率政策。 当然了,有交易者可能不会接受这样的情景假设。一方面,10年期美债收益率虽然持续承压,但毕竟还没有创下历史新低,更不用说跌至接近于0%的水平了。分析指出,10年期美债跌至1.318%后会面临一定支撑,仅仅靠投资者的恐惧和避险需求无法推动收益率进一步走低。 另一方面,市场还存在很多未知。美国经济顾问委员会代理主任托马斯·菲利普森(Tomas Philipson)认为新冠病毒疫情是一个不确定因素,但尚未确认其会对美国经济产生多大影响。国际货币基金组织虽然将全球增长预期下调了0.1个百分点,但也表示未来经济走势仍不清晰。 显然,控制疫情,防止其进一步蔓延是世界各国政府的首要任务。若各国政府成功控制疫情,股票、债券、黄金和其他资产都可能被市场重新定价。正如“股神”巴菲特和著名经济学家凯恩斯所言: 只关注1.4%的收益率是“没有意义”的,因为市场一直都在变化。 对于债市前景,NatWest Markets利率分析师认为,在收益率暴跌时投资者可以采取一种平衡投资的方法:可以部分砍仓/加仓,但保持核心原则不变。事实证明,这是正确的。多名分析师表示,债券市场可能会反应过度。随着疫情在欧洲蔓延,市场会出现新一轮的投资者不确定性,此时大举砍仓/建仓都有很大风险。 总而言之,在疫情最终对经济造成的影响尚未清楚之前,投资不确定性将持续存在,且债券收益率也会保持在较低水平,但一切还有转机。因此,哪怕美债收益率目前已跌至低谷,投资者仍需保持冷静,谨慎调整仓位。 分析师们认为,美债收益率之所以持续走低可能是因为市场怀疑美联储是否有能力力挽狂澜。FHN Financial分析师吉姆•沃格尔(Jim Vogel)对此表示: 和地缘政治冲突不同,疫情的蔓延让市场走势超出了美联储的直接控制范围,货币政策的调整未必能带来多大效果。当然了,这并不意味着美联储及其同行不会以降息等政策来挽救危机。短期内,美债收益率可能会维持在低位,但现在不是购买美债的好时机了。”[详情]

新浪财经综合 | 2020年02月25日 01:24
海外疫情蔓延,如何捕捉下一波超级行情?
新浪财经综合 | 2020年02月25日 00:37
华尔街“恐慌指数”创两年最大涨幅 因疫情担忧
华尔街“恐慌指数”创两年最大涨幅 因疫情担忧

   北京时间25日消息,随着对新型冠状病毒疫情的担忧加剧,打击了风险资产,芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)周一飙升至一年多以来最高水平,并创下两年来最大涨幅。 VIX指数俗称华尔街“恐慌指数”,该指数周一上涨8点,收于25点之上,创下自2018年2月美国股市“波动率末日”(Volmageddon)事件以来最大涨幅。 这是该指数连续第三日上涨,按百分比计算,是有史以来第七大涨幅。 周一美国股市大跌,标普500指数与道指均下跌超过3%,创两年来最大单日跌幅。 美国国债、日元和黄金等避险资产上涨。[详情]

新浪财经 | 2020年02月24日 19:33

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