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人民币汇率刚暴跌600点如何影响A股?
中国新闻网 | 2019年05月13日 05:57
6.9破了!人民币汇率刚下跌600点 最新解读来了
6.9破了!人民币汇率刚下跌600点 最新解读来了

  6.9破了!人民币汇率刚暴跌600点,如何影响A股?最新解读来了 来源:中国基金报  人民币兑美元汇率持续下跌中,引发市场关注。 暴跌600点,离岸人民币汇率已破6.9! 5月13日,人民币汇率贬值度有些出乎意料,上午还在6.8,下午就跌破6.9,引发市场关注。 外汇市场开盘后,离岸、在岸人民币对美元即期汇率快速走低,截至发稿,两者分别报6.9053和6.8768。美元指数则在97上方震荡运行,波动较小。 5月13日,离岸人民币对美元汇率15时左右跌破6.90关口,创下去年12月以来新低,日内跌超600个基点,今日早盘,在以6.8497开盘后,离岸人民币汇率先后击穿6.85、6.86、6.87、6.88和6.89关口。 换句话说,离岸人民币对美元汇率已经抹去了今年以来的全部涨幅。今年3月21日,离岸人民币对美元汇率盘中最高升至6.6715,较去年12月31日6.8701的收盘价升值了2.89%。 相比离岸市场,人民币对美元汇率波动幅度略小。但在早盘跌穿6.86关口后,已经接近磨平今年以来的全部涨幅。 实际上,从2018年4月贸易摩擦开始以来,结合人民币汇率变化和贸易谈判的情况来看,可以明显看出当贸易谈判进展顺畅时,人民币汇率相对稳定或者走强,在贸易谈判争端发酵时,人民币汇率则有所走弱。 人民币兑美元汇率贬值明显 原因在哪? 国金证券分析师边泉水,认为有以下原因: 第一,中国经济企稳止跌,美国经济超预期回升。 从经济基本面的角度分析,虽然多数先验指标预示美国经济走弱迹象明显,但一季度美国经济仍较为强劲,由去年四季度 2.97%反弹至今年一季度 3.21%,美国经济超预期回升带 来美元强势,人民币汇率贬值。 第二,从交易层面,中国和美国的利差由走扩转为收窄。 2019 年以来,中国和美国的利差持续走扩,由1月最低的0.3%升至4月最高 0.9%,但近期开始收窄至 0.85%,根据跨境资本流动,利差的变动将导致投 资者在汇率市场上进行交易,因此中国和美国的利差走扩导致人民币汇率贬值。 第三,美元指数走强。 随着美国经济超预期回升,近期美元指数阶段走强,由3月最低的 96.01 上升至4月最高的 98.18,这也是人民币汇率贬值的部分原因。 第四,其他类资产方面,美股上涨,A 股下跌,从情绪面和资金面间接导致人民币汇率贬值。 4月以来,道琼斯指数上涨0.1%,纳斯达克指数上涨2.4%,而上证综指下跌-4.9%,创业板指数下跌-9.4%,美股上涨A股下跌导致美元资产需求上升带动资本流入美国同时推升风险偏好,人民币资产 需求下降则刚好相反。 第五,国际贸易再生波澜。 平安证券首席经济学家张明认为: 随着中国经济增速在2019年第二季度的可能回落,以及国内投资者避险情绪的增强,中国10年期国债收益率可能明显下降,再加上美国10年期国债收益率可能反弹,中国和美国的利差有望显著收缩,而这将会打压人民币兑美元汇率; 如何影响A股? 人民币汇率贬值,与股市正反馈加强 国金证券分析,我国汇市与股市的正反馈效应有所加强。 首先,汇市和股市正相关的逻辑基础在于它们都反映了经济基本面的预期,因此从不同历史汇率与股市的走势来看,在货币政策中性的条件下,汇市与股市都表现出较强正相关性。 其次, 两类资产从资本流动以及市场情绪和预期的角度能够产生相互正向影响,例如人民币汇率升值导致市场对人民币资产的配置需求上升,内外资加速流入A 股形成正反馈效应。 因此,若汇率波动形成一定趋势,将通过影响市场情绪、资本流动等方面综合影响国内股市。从数据方面看,4月以来股市与汇市相关性高达 0.91,具有强正相关性。 人民币汇率下一步? 破7的概率依然很低 平安证券首席经济学家张明认为:即使短期内人民币兑美元将会承压,2019年人民币兑美元汇率破7的概率依然很低。 首先,总体来看,随着年初以来的宏观稳定政策逐渐发挥作用,2019年下半年中国经济增速有望企稳,而美国经济增速将会继续下行,经济基本面的相对变化有助于人民币汇率企稳; 其次,中国和美国的贸易摩擦加剧的情景下,中国经常账户恶化的程度,短期内其实可能不及中国和美国的贸易摩擦改善。个中原因在于,如果中国和美国的贸易摩擦达成协议,中国将会显著增加从美国的进口,这必然会导致中国的整体货币贸易顺差显著收缩。而在中国和美国的贸易摩擦加剧的情景下,虽然中国对美国出口可能有所下降,但中国从美国的货物进口则不会显著上升。此外,中国对美国的服务贸易逆差也可能有所收窄; 再次,人民币汇率破7可能对市场主体的信心产生显著不利影响,这可能会引发国内资产市场出现更大幅度的波动。考虑到这一点,一旦人民币兑美元汇率面临较大的贬值压力,预计中国央行将会通过保持严格的资本流出管制、加大逆周期因子调控力度等方式来实现短期内汇率的基本稳定。 天风证券固收研究团队发文表示,人民币汇率随着贸易谈判变化而波动,一方面是市场预期的行为反应,另一方面也是谈判过程中的策略运用。但是从方向来说,考虑中国和美国的贸易顺差情况,人民币单方面贬值的可能性甚小,而此时首要条件是保持充足的流动性环境,其次是要保持利率向下的弹性。 算笔账: 换1万美元要多掏2000元人民币 鉴于目前人民币汇率的整体走弱,不少海淘族、留学生和近期安排出境游的人群明显感觉钱“不禁花”了。 2019年3月21日人民币汇率最低6.67,4月17日收盘的汇率为6.69,也就是说最近1个月或2个月时间里,人民币汇率贬值对应的1万美元,也是要多出2000人民币左右。 如何影响钱袋子? 1、留学生 留学生的生活费、学杂费付出的成本都会相应地增加。有子女正在留学,特别在美国留学,但没有换足够外汇的家庭,可能要多花一大笔钱。 2、海淘族 购买外国的商品,折合成人民币会比以前贵。 3、出国旅游的人 到了国外,交通、酒店住宿等花销都会变多,而在境外购买化妆品、名包、名表的人,也不得不多掏腰包了。旅行社也可能提高境外游的报价,尤其是去往美国的线路。 4、航空公司 人民币贬值是航空公司最不愿意看到的事情。 航空公司属于高举债型企业,而且负债多数是购买和租赁飞机等形成的外币债务,每年需支付一定数量的利息费用和本金。 5、贬值对出口型企业,尤其是小型制造业有一定好处。 分行业来看,A股市场以外贸出口为导向的行业无疑将受益,而其中的纺织服装、玩具鞋帽等将是最大受益者。纺织服装行业由于对出口的依存度较高,人民币贬值一方面有利于公司降低成本,提高产品竞争力,企业将拿到更多订单;另一方面,有利于出口型企业获得汇兑收益。而人民币贬值意味着外国货币购买力增强,这将进一步刺激消费,有利于玩具行业出口。 (本文略有删节)[详情]

新浪财经综合 | 2019年05月13日 03:41
创新低!离岸人民币失守6.90关口 跌幅超560点
创新低!离岸人民币失守6.90关口 跌幅超560点

  中新经纬客户端5月13日电 13日,人民币兑美元持续走弱,离岸人民币兑美元连破多个关口。截至发稿,离岸人民币兑美元跌破6.90关口报6.9017,创2018年12月底以来新低;在岸人民币兑美元跌破6.86关口报6.8648,刷新今年1月以来新低。美元兑离岸人民币走势 来源:Wind美元兑人民币走势 来源:Wind13日早间,中国外汇交易中心数据显示,人民币兑美元中间价下调42点报6.7954,创今年1月24日以来新低。上一交易日中间价报6.7912,官方收盘价6.8118,夜盘收盘价6.8200。平安证券分析认为,导致短期内人民币兑美元汇率面临贬值压力的主要原因有两点,一是中美双边长期利差存在再度缩小的可能性,二是外部环境变化影响市场预期,进而打压人民币汇率走势。不过,平安证券指出,即使短期内人民币对美元将会承压,但2019年人民币对美元汇率破7的概率很低。兴业银行首席经济学家鲁政委指出,展望后市,美元兑人民币突破重要阻力打开进一步上行空间,不过基本面和市场情绪相对稳健,美元兑人民币上行的速率可控。(中新经纬APP)[详情]

中国新闻网 | 2019年05月13日 01:20
人民币对美元中间价“三连跌” 离岸汇率跌破6.89
人民币对美元中间价“三连跌” 离岸汇率跌破6.89

  中新社北京5月13日电 (夏宾)中国外汇交易中心13日下调人民币对美元汇率中间价42个基点,报6.7954,创逾三个半月新低。至此,人民币对美元汇率中间价已“三连跌”。资料图为山西太原一银行工作人员正在清点货币。中新社记者 张云 摄当天外汇市场开盘后,在岸、离岸人民币对美元即期汇率快速走低,双双跌超300个基点,后者更是一度跌破6.89,刷新今年1月初以来的最低值,截至北京时间13日13时,两者分别报6.8561和6.8864。美元指数则在97上方震荡运行,波动较小。国金证券首席宏观分析师边泉水认为,4月至今,人民币对美元贬值较为明显,美国经济超预期回升带来美元强势、中美利差变动、A股下跌在情绪面和资金面造成影响、外部环境发生变化等原因导致了人民币汇率走低。财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生认为,外部环境的变动造成了近期人民币的贬值压力,但人民币汇率没有大幅升值和大幅贬值的空间。若外部环境走向缓和,人民币汇率仍将受到更多支撑,例如金融对外开放带来外资流入、中美利差短期回到安全区间等。(完)[详情]

中国新闻网 | 2019年05月13日 00:48
离岸人民币兑美元报价跌破6.87 创1月初以来新低
离岸人民币兑美元报价跌破6.87 创1月初以来新低

  新浪财经讯 离岸人民币兑美元报价跌破6.87关口,创1月初以来新低,日内跌逾300点。 [详情]

新浪财经 | 2019年05月12日 16:52
离岸人民币兑美元报价逼近6.87 日内跌幅逾200点
离岸人民币兑美元报价逼近6.87 日内跌幅逾200点

  新浪财经讯 5月13日,离岸人民币兑美元报价逼近6.87关口,日内跌幅逾200点。 [详情]

新浪财经 | 2019年05月12日 16:38
理性对待人民币国际化进入“盘整期”
理性对待人民币国际化进入“盘整期”

  来源:金融时报 尽管人民币国际化总体进程呈现良好态势,部分研究也表达了对人民币国际化发展趋势的乐观态度。但基于对人民币国际化程度核心评价标准与指标的判断,加上中国的经济贸易结构调整、特定国际货币的崛起与替换完成、金融市场基础设施升级均还需时日,短期内人民币国际化进程有可能在现有水平上进入“徘徊”状态。 首先,衡量人民币国际化程度的部分关键指标显示,过去两年人民币国际化速度趋缓,与现存主国际货币仍尚有较大差距,预计难以在短期内实现重大突破。根据环球银行金融电信协会的最新数据,人民币目前为国际支付第五大货币,人民币在境内和国际支付货币中的份额由2017年的1.78%略微上升为1.89%。人民币在国际支付货币中的份额排名在过去两年中未发生变化,依旧为第8位,比率由1.05%微增至1.22%。与之相对比,2019年,排名第一的美元在上述两个指标分别是40.01%和45.58%,排名第二的欧元则是33.75%和32.8%。 其次,中国对外贸易体量对人民币国际化的贡献度还需较长的时间才有可能得到质的提升。2018年,中国货物贸易进出口总额超过4.6万亿美元,位列世界第一。但中国对外贸易中使用的主要结算货币并不是人民币,中国庞大的贸易体量对人民币国际化的影响是有限的。主要原因之一是中国出口的产品核心科技含量不足、可替代性较高,导致国内出口商与境外进口商在结算币种谈判时并无优势。中国的供给侧改革已全面展开,可产业升级及对全球贸易价值链条位置的调整并非一日之功,需要较长时间的耕耘才能见效。因此,在中国经济结构和产业结构调整取得一定成效之前,中国或将会继续无法依赖国际贸易来全面推动人民币国际化。 再次,全面改进金融市场基础设施以更好适应人民币国际化需要更多时间。业界的一个共识是:人民币国际化有赖于建立开放的金融市场。从实际情况看,实现资本项目可自由兑换、利率和汇率完全市场化、进一步解除跨境投资限制均是系统性的工程,涉及到对国内经济金融等多方面的调整,其本身就应该循序渐进。中国要完成这些重要任务还需较长的时间。 最后,人民币短期内还不具备挑战主流世界国际货币的能力。货币的国际化本质上是国际货币间此消彼长的关系。人民币国际化本质上也是通过提升自身在全球范围内的使用占比,取代其他币种的份额“零和博弈”,这并非易事。一方面,美元和欧元已经是被普遍接受的国际货币,世界上任何与其他国家或地区有大量经济往来的经济体,倘若不使用主流国际货币结算或不作为主要外汇储备货币,都意味着风险和成本的增加,而这会降低使用者的意愿。另一方面,现存国际货币发行国不会放任其他货币对本国货币的挑战与威胁存在,人民币崛起的过程是一个与他国核心利益发生冲突的过程,要在冲突中取得主动,还取决于本国经济、政治、军事等方面能否持续的超越性发展,这显然是一个长期的过程。 综上原因,人民币国际化程度在未来一段时间内很可能会一直保持当前的位置和水平,形成“盘整”现象,根本性的突破不会发生。需要提出的是,人民币国际化本身是一个世纪课题,且近年人民币国际化的发展已然很快。从整个国际货币发展史看,无论是英镑还是美元,在成为国际货币前,都历经上百年的时间。而欧元成为国际货币,更多的是进行区域性的经济整合,对人民币国际化参考意义不大。日元、澳币等其他货币时至今日也离美元和欧元的国际化程度有较大差距,这种差距势必在人民币上也会体现出来,这是非常正常的现象。没有必要对当下人民币国际化放缓的进程感到困惑或失落。同时,也应该清醒意识到,人民币国际化的过程也是一个充满风险的过程,不能因噎废食,对资本项目和对金融基础设施等方面调整的目的本身是为了更好配合经济全面的发展,而不仅仅是为了人民币国际化。从这个角度看,谨慎处理金融市场在与国际接轨中出现的问题,稳妥推进金融市场自由化的进程,才是明智的做法。 (作者是中国工商银行(港股01398)首尔分行贸易融资部主管,本文不代表作者供职机构观点)[详情]

北京新浪网 | 2019年05月10日 17:57
外资机构看中国:上调全年经济增速预期 人民币将保持稳定
中国新闻网 | 2019年05月08日 23:24
边泉水:A股回调 反映人民币升值预期走弱
边泉水:A股回调 反映人民币升值预期走弱

  来源:经济观察网 (图片来源:全景视觉) 经济观察网 实习记者 彭海燕 2019年初至今,美元指数上涨1.56%,美元走势偏强。 从具体数据上看,2019年初至今,欧元兑美元贬值2.4%,美元兑日元升值1.1%,英镑兑美元升值2.9%,美元兑瑞郎升值3.5%。除英镑外,美元兑其他主要经济体货币均呈现升值态势。 国金证券首席宏观分析师边泉水表示,从短期分析框架看,美元与其他经济体利差走阔,是推升美元升值的原因之一。今年年初至今,美债和德债收益率均下行,但美德利差相对稳定,甚至小幅上行,这对美元指数上涨形成了支撑。 边泉水认为,从中长期的分析框架来看,美国与欧元区等其他经济体的经济增长动能差异,以及不同货币的资产收益率的预期差异,是美元指数强势的又一原因。 美欧制造业PMI差值在2019年一季度明显走阔,意味着美欧经济增长动能的差异拉大;同时,市场普遍预期欧元区名义GDP增速下滑幅度较大,美欧一季度名义GDP增速的差值也将再度走阔。从不同货币资产收益率的角度来分析,美元资产的相对预期收益率改善(较其他经济体而言),支撑了美元指数的走强。 边泉水指出,美元指数的走强,对新兴市场再度形成压力。一方面,美元升值带来的外债偿还压力,令部分新兴市场经济体出现债务担忧。另一方面,美元资产收益率上升带来的资本流出压力,对部分经济体的资本市场也形成压力。当前A股的回调,也从某种程度上受到人民币汇率升值预期“不再那么强”的影响。 (本文来自于经济观察网)[详情]

北京新浪网 | 2019年05月07日 04:57

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