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果不其然 美股暴跌
果不其然 美股暴跌

  原标题:果不其然,美股爆跌! 美三大股指暴跌。 法新社消息,在中国13日宣布对美国加征关税采取反制措施后(中方对美国反制措施来了!),华尔街遭到暴击。美股三大指数周一均暴跌,进一步引发市场担忧。 报道称,周一收盘时,道琼斯指数下跌超过600点,跌幅为2.4%。报25,323.77点。 图 via 雅虎财经 标准普尔指数下跌2.4%,报2,811.80点; 图 via 雅虎财经 而纳斯达克综合指数下跌3.3%,报7,653.11点。 图 via 雅虎财经 我们先跟着美媒来学一下怎么花式描述“暴跌”: 1。 tumble, 倒塌、跌落 ▲道琼斯,标准普尔指数在中美贸易冲突中遭遇近50年来最严重的五月暴跌 (via Marketwatch) 2。 drop, 下降 ▲中国对美国发起反制措施加征关税,全球股市应声而跌 (via CNN) ▲随着贸易战的升级,道指下跌600多点,为1月份以来最糟糕的一天。 (via CBC) 3。 clobber, 重创 ▲中国关税反制重创美股市(via CBS) 4。 fall, 下跌 ▲ 股市下跌,这场无休无止的贸易战让华尔街战战兢兢。(via NYT) 5。 plunge, 骤降 ▲ 中国对600亿美元美国商品征收关税后,美股暴跌。(via Marktes Insider) 6。 dive, 跳水 ▲ 中国反制加征关税,美股市大幅跳水。(via Washington Post) ▲ 对于川普加征的关税,中国反制来了,美股市随之大幅跳水。(via newstalkflorida) 7。 hit, 重击 ▲ 中国发起反制后,美股市备受打击。(via Yahoo Finance) 对于切身体验三大指数暴跌的美国网友来说,他们的心情又是如何呢?不少网友涌向了川普的推特: A: 普通民众在付出代价,你要么是太无知意识不到这点,要么就在对美国撒谎。或者根本就是两者兼有。 B: 今天道指大跌。我猜特总是忙着在2020大选前摧毁美国经济呢。 A: 矮油,你搞的贸易战给道琼斯带来了奇迹呢。 因为-709很好,是吧? 因为上就是下,下反而就是上,是吧? 因为损失10亿美元意味着你是个天才,是吧?🙄 B:而且,因为我们没有他的纳税申报单,我们怎么知道他是不是明知自己的决定会对市场造成波动而从中捞钱呢。 由于你的行为,股票市场遭受了巨大的打击。大豆期货是12年来最低的。你们在毁灭我们农民和生产者的同时,又给消费者加了一道税收。 突发新闻啊!!震惊(呵呵哒)!中国针对川普加征关税发起反制后道指居然暴跌了呢。 而中国民众的反应呢?话不多说,点开看! 文:A君[详情]

环球时报 | 2019年05月14日 05:46
准确预言2018美股下跌的策略师警告:衰退钟声敲响
准确预言2018美股下跌的策略师警告:衰退钟声敲响

  在经历动荡的一周后美股上周小幅收高,当时看似只是轻微镇痛。然而到了周一,美股遭遇四个月来最大规模抛售,跌幅是上周的逾两倍之多。 发生了什么变化?潜在的僵局落成现实。也许股市无法走出险境。抑或许由此导致的后果是经济无法承受之重。 Mike Wilson 诚然,这只是少数人的观点,但对于摩根士丹利的首席股票策略师Mike Wilson来说,冲突升级加剧了经济长期陷入衰退的可能性,而这正是扼杀牛市最致命的因素。摩根大通跨资产基本面策略负责人John Normand警告说,股市可能再跌10%。 “经济衰退的风险大幅增加,” Wilson周一在给客户的一份报告中说。“虽然上周的调整帮助推动风险回报更接近于均衡水平,但基于我们非常确信收益预期仍然过高,我们认为股市下行的空间比上行更大。” 股市收盘后,波士顿联邦储备银行行长Eric Rosengren表示,现在谈论冲突升级对经济的意义还为时尚早,但确实可能持续推升通胀,同时金融市场的反应也是个问题。 当然,华尔街的模型之前也曾发出过衰退信号,而经济状况却良好。自2009年牛市开始以来,类似去年年底时的调整还出现过五次,但衰退并没有真正发生。不过,上世纪几乎每一次经济滑坡都伴随着熊市或熊市紧随其后。 Wilson是华尔街最大的股市空头之一,他也是最准确预见2018年股市下跌的策略师。他的观点与摩根士丹利自己的其他经济学家不同,后者称经济衰退不会很快出现。 他引用了一个周期指标,该指标通过综合收益率曲线、消费者信心、失业率等一系列指标来评估经济的状况。他写道,这个模型上个月进入了“下滑”阶段,通常这是经济衰退的前奏。在之前的例子中,在这种情况发生12个月后,股市比美债平均落后6%。 摩根大通的跨资产基本战略负责人John Normand与Wilson的观点类似。即便是在股市经历了今年以来最糟糕一周后,Normand仍表示股市还可能下跌10%。 市场今年已经历过了利润增长平坦和股市波动加剧,但直到最近也很少有人担心即将出现的衰退风险。经济基本面稳固,失业率降至半个世纪以来最低,GDP增长,制造业虽然放缓但仍呈现出强劲的景象。 来源: 彭博Bloomberg[详情]

新浪财经综合 | 2019年05月14日 04:51
美股空头基金经理预警:是时候采取"重大防御措施"了
美股空头基金经理预警:是时候采取

  最近美股市场经历了“过山车”般的行情。 空头基金AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF(HDGE)投资组合经理Brad Lamensdorf提醒称,从过去几周情绪指标的表现来看,投资者的情绪过于乐观(而历来投资者通常是错误的),因而未来美股将可能保持高波动率状态。Lamensdorf称,当然,川普近期关于贸易问题的表态激发了美股上周的回撤,这也再度确认了当前市场的脆弱性。 那么,现在是买入美股的好时机吗?Lamensdorf的回答是否定的。 正如下图所示,图中展示了时事消息中所反映的多空情绪差值的变化。Lamensdorf解释称,当前多头情绪达55%,而空头情绪为18%,当多头情绪达到60%时,就是时候采取“重大防御措施”了。 (标普500指数 & 多/空情绪周线图,来源:AdvisorShares) 换句话说,每个人都表现的过于乐观了——尽管,从期货市场来看,这种情绪正在发生变化。 标普500指数在5月1日创下历史新高之后,上周累计下跌了2.18%。本周因受消息面影响,截至周一(5月13日)收盘,标普500指数再度下跌了2.41%。 (标普500指数vs恐慌指数VIX周线图) 尽管如此,VIX波动率指标仍然处于历史的相对低位。 截至周一(5月13日)美股收盘时间,VIX指数由前一日收盘时的16上涨至20.6,涨幅达28.12%。 来源:WEEX交易计划[详情]

新浪财经综合 | 2019年05月14日 00:58
新华社:经贸紧张局势重挫美股
新华社:经贸紧张局势重挫美股

  原标题:财经观察:经贸紧张局势重挫美股 新华社华盛顿5月13日电  财经观察:经贸紧张局势重挫美股 新华社记者杨承霖 美国升级中美经贸摩擦导致全球资本市场避险情绪再度急剧抬升。13日美股大跌,美债冲高,市场避险情绪浓重,投资者信心受损,部分资金离场观望。 由于美国对从中国进口的2000亿美元商品加征的关税税率由10%提高到25%,以及中方出台反制措施,美国股市13日出现暴跌。道琼斯工业平均指数当天大跌2.38%,创今年1月以来最大单日跌幅,标普500指数下跌2.41%,纳斯达克指数下跌3.41%。 同时,避险资产受到市场追捧。所谓避险资产是指在风险事件发生时,能够对冲风险并尽可能避免损失的资产。在经济基本面和股票市场下行时,美国等主要发达经济体发行的国债,以及黄金是最常见的避险资产。 由于美国10年期国债被大量买入,价格上涨造成收益率一度跌破2.4%。分析人士普遍表示,当天美股、美债间的“跷跷板”行情,反映出经贸摩擦升级对投资者信心造成巨大伤害。 衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数(又称“恐慌指数”)13日大涨28.12%,达到20.55,显示出投资者信心遭受沉重打击。 另一大避险资黄金13日出现大涨,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价13日比前一交易日上涨14.4美元,收于每盎司1301.8美元,涨幅达1.12%。 除了股市和债市,贸易紧张局势升级还给期货市场带来巨大冲击,尤其是大豆期货价格。芝加哥商品交易所13日报价显示,接近大豆现货价格的5月大豆期货价格已经跌破每蒲式耳8美元,创下自2008年金融危机以来的最低点。而代表美国大豆收获季交割价格的11月大豆期货价格,已经低于每蒲式耳8.3美元。 低迷的大豆期货价格往往会伤害豆农的预期收益,甚至影响生产决策。美国艾奥瓦州大学近期发布的研究显示,常见大豆品种每蒲式耳的生产成本在8.86美元至9.21美元之间,这意味着按照目前的期货价格出售,大部分美国豆农将亏本。 美国农业生产资本投入巨大,不少农场主在购置土地、农机等生产资料时依赖银行贷款,这也意味着偿债需要有稳定的收入来源。北达科他州大豆种植者协会执行主任南希·约翰逊表示:“你不能只凭‘一厢情愿’就从银行家那儿获得贷款。” 近期美国市场的持续波动,除了贸易紧张局势之外,还因为美国股市长时间高位运行已累积了下行风险,并且美国经济内部不确定性也有所上升。随着不确定性加剧,一些投资者已有退场观望倾向。瑞士联合私立银行的分析认为,“投资者正在从桌上拿掉一些筹码”。[详情]

新华网 | 2019年05月14日 00:00
野村:趋势追踪基金去杠杆导致了上周的美股大跌
野村:趋势追踪基金去杠杆导致了上周的美股大跌

  从上周初至今,美国股市开启了令人惊心动魄的行情,股票遭遇大规模抛售,指数在动荡中急速且大幅下跌,“恐慌指数”VIX频频暴涨。 除了来自宏观层面的基本面高风险之外,野村证券跨资产策略师Charlie McElligott还提到了导致美股遭遇猛烈抛售的另一个因素:衍生品市场引发了现货大跌。确切地说,这要归结于CTA等趋势追踪基金的去杠杆行为。 Charlie McElligott上周四晚间在做客MacroVoices的节目时表示,他们的趋势模型显示,美国股市上周大幅下跌的一个重要原因在于:致力于追逐市场动能的CTA(管理期货基金)交易员们大量解除杠杆: 最近几周,尤其是上周,我们观察到两个非常重要的情况。 我们看到了标普指数期货和证券代码为SPY的SPDR S&P 500 ETF期权的gamma头寸的整体规模以及曲线,情况已经处于极端水准了, 标普500指数、SPY和代码为QQQ的纳斯达克100指数ETF都是如此。 事实上,对我而言最关键的是,当我看到第99个百分位,第100个百分位时,当gamma 多仓进入市场的时候,一般来说,你可以认为做空波动性策略正在扩散、正在扩大。 越来越多的人正在系统性地降低多头仓位,越来越多人在解除他们的铁鹰组合(Iron Condor)期权策略,越来越多的人在解除跨市套利(Straddle)期权组合。人们竭尽所能地提升投资组合收益。你可以假设经纪商们正在做多gamma。 那么,做空gamma的转折点在哪里?当川普发声之后,我就知道我们得做一些事了——测算转向做空gamma的反转程度。这意思就是,随着市场下跌,经纪商们会发现之前的仓位错了,他们必须持续卖出更多以对冲仓位风险。 所以,这就是我们看到的做空gamma环境的形成,这些迅速变化的来源。 不过,我之前说的趋同是指差距缩小——假设周一大盘跌了1.5%——令指数出现跳空式下跌,至追踪动能趋势的CTA趋势模型所大致预期的下一个去杠杆化水平。   无独有偶,就在昨日,《华尔街日报》报道了风险平价基金和其他追踪波动性的基金的去杠杆行为导致了上周的美股大幅抛售。 上周二美股大跌,最令人惊讶的不是美股的跌幅,而是投资者的抛盘程度。盘中,纽交所下跌股票的比例一度高达89%。 对此,《华尔街日报》报道称,以算法程序为主的锚定波动性的基金通常会在市场相对平静的时期建仓,当波动性达到目标位时,它们就会争先恐后地抛售股票,转而买入更为安全的资产。截至上周二,这些股票的总敞口占比估计达到了44%,是去年10月初以来的最高水平。 而上周二的美股回调触发了一些基金的止盈位或者止损位,使得这些基金猛烈抛售。根据富国银行证券股票衍生品策略师Pravit Chintawongvanich的测算,这些基金在当天卖出了大约100亿美元的股票,占比降至41%。 这个观点与野村证券的结论几乎一致。Charlie McElligott也认为,标普500、纳斯达克以及罗素指数的期货当天的交易额明显比现货交易额要高,这恰好说明周二的抛售是由期货等衍生品市场推动的。 这种激烈的去杠杆行为一般来说都不是好事。就在去年10月底, 尽管美股第三季度财报显示多数公司盈利持续增长,但美国股市出现了一个“停滞期”,指数无法进一步创出新高。当时高盛衍生品策略师John Marshall就表示,专业投资者和美国企业正处于去杠杆化过程中。 “专业投资者不得不卖出,散户投资者买进,这从来都不是一个好的迹象。”John Marshall说。 当晚,Charlie McElligott还谈到了近期的VIX,包括该指数曲线倒挂,以及“伽马翻转”(gamma flip),即期权交易商被迫购买更多的波动性期货来对冲所有空头头寸。 华尔街见闻之前提及,在北京时间5月6日晚间,VIX曲线出现倒挂。现货VIX飙升的幅度比期货更大,升破18,创下1月以来最高水平,并高于期货的水平(2019年7月-2020年1月到期期货价格均低于18)。 之前的CFTC持仓报告显示,不久前VIX净空头达到创纪录高点。截至4月23日当周,对冲基金和其他大型投机者净卖空约17.8万份VIX期货合约,为2004年有记录以来的最大卖空规模。 当时Charlie McElligott就发报告称,这种突然的飙升可能带来更大的威胁。 本文来自华尔街见闻[详情]

北京新浪网 | 2019年05月13日 20:38
摩根大通:美股大跌来得太不是时候
摩根大通:美股大跌来得太不是时候

  对冲基金、零售基金的美股持仓,都悄悄回到了去年9月的高位。现在进入美股的投资者,或许又要面临一次去年10月那样的大跌。 摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou在报告中指出,美股在今年前四个月持续上涨,实钱投资者已经再度超配股票,而他们进一步增持的空间也随之减少。“因此,去年年底(美国)股市重要的支撑,现在已经不复存在。” 如下图所示,摩根大通分析师整理了资管公司和杠杆基金在美股期货未平仓合约中的占比变化。相关占比已经回到了去年的高位,意味着资管经理和对冲基金做多美股的力量,和2018年1月、9月市场攀至高点时类似。 与对冲基金等机构投资者类似地,随着今年以来美股强势上涨,散户投资者也已经加大了股票配置。摩根大通指出,由个人投资者资金组成的零售基金,本月的股票风险敞口已经是去年三季度末以来的新高。而就在去年10月,美股重演大跌。 另一方面,类似CTA这样的动量交易策略,此前也已经充分做多美股。 在本周全球股市普跌之前,标普500指数期货的短期和长期动量交易信号,都升到了类似于去年9月的极高水平。而且,本周股指下跌,相关动量交易的信号也随之回落。 摩根大通Nikolaos Panigirtzoglou认为,这不但意味着追踪趋势的交易者在本周以来的回调中扮演了重要角色,也意味着如果动量交易信号进一步指向下行,他们在未来还会施压股指下跌。“基于我们的计算,标普指数在未来一周内再下跌1%,就足以让短期动量交易信号转为负值。” 摩根大通还指出,今年以来,风险平价基金的股票仓位也升高到了平均水平之上,但股票beta收益距离去年9月的水平仍有一定距离。 上周以来,标普500指数已经下跌了4.5%。对于观望数月后刚刚踏入股市的投资者来说,如果现在的抛售没有能有效反转,他们很可能会争先恐后地离场,留下一地鸡毛。 来源:华尔街见闻[详情]

新浪财经综合 | 2019年05月13日 20:12
美股跌成这样 唯一聊堪告慰的是:历史显示本周走势可能走高
钜亨网 | 2019年05月13日 19:20
美股颓势难转 零售企业损失惨重
中国新闻网 | 2019年05月13日 19:15
美股也"埋人":Uber市值2天蒸发130亿美元 这些惨被套
美股也

  美国股市也“埋人”:Uber市值2天蒸发130亿美元 这些资金惨被深套 每经编辑 王晓波 图片来源:摄图网 初次筹备IPO时估值1200亿美元、IPO估值754亿美元,上市首日收盘市值697亿美元,上市第二天收盘市值625亿美元……看着这一连串下滑的数字,Uber股东们的心里一定是苦涩的。 作为2014年阿里巴巴上市以来美国最大规模的IPO,Uber被投资者寄予厚望,但是自上周五入市交易以来,Uber却让投资者大失所望。上市后连跌两日,从45美元发行价跌到了37.26美元,跌幅超17%,市值也从IPO的754亿美元,跌到了625亿美元。 与去年最后一轮融资的760亿美元估值相比,Uber市值已经大幅缩水,这意味着后期进入的一些投资者已经被深度套牢。 Uber市值两天蒸发130亿美元 沙特“土豪”也被套? 5月14日周一,网约车公司Uber收盘跌超10%,盘中最低时触及36.08美元,37.26美元的收盘价较45美元的发行价已跌17%,最新市值仅为625亿美元,与IPO时的754亿美元相比,市值已蒸发近130亿美元。与初次传出寻求上市时的1200亿美元估值相比,更是相去甚远。 然而对于Uber来说,股价的跌势似乎并未打住,盘后数据显示,其股价再次跌破37美元。 《每日经济新闻》曾报道,作为2014年阿里巴巴上市以来美国最大规模的IPO,Uber将发行价定在45美元,接近44至50美元的区间下限,这使得优步的IPO估值在未稀释的基础上达到754.6亿美元,在完全摊薄的基础上,隐含市值为824亿美元。远低于在初次传出寻求上市时的1200亿美元估值。 此前据彭博援引知情人士透露,Uber路演期间的投资者认购规模已超发行数量3倍,足以将IPO价格定在区间高端。但因市场环境不佳及其北美最大竞争对手Lyft的“前车之鉴”,Uber最终选择了较为保守的定价策略。其竞争对手Lyft的最新股价为48.15美元,相比72美元的发行价已跌去33%。 然而低定价的策略也没能让Uber避免破发和大跌,随着全球竞争的升温,优步必须与强大的竞争对手展开角逐,这些资金充沛的竞争对手正在推动交易以吸引乘客和司机,而Uber在一些主要市场也失去了部分市场份额。除了来自竞争对手的压力,美国股市近期来的普遍下跌也给Uber的股价造成了阻力。 持续下跌的股价无疑无疑让很大一部分投资者面临账面损失,以最新市值625亿美元计算,这较其IPO 754亿美元的估值缩水近130亿美元,更是远远低于其去年最后一轮融资的760亿美元估值。 但蒙受损失的投资者远不止最后一轮融资,目前37.26美元的股价已经显著低于2015年12月后的公司估值。而Uber的IPO文件显示,其2015年底融资的资金规模高达170亿美元。 以2016年年中投资35亿美元的沙特公共投资基金(Saudi Public Investment Fund)来说,目前其账面亏损或已高达5亿美元。 根据The Information提供的图表,F轮之后的投资人明显都在账面亏损之列。尽管软银和沙特基金两家占据了超过一百亿美元的后期融资,但至少还有超过六十亿美元以超过目前市值的价格投资到Uber中,而这其中的大部分来自于硅谷。 有资金被套,也有机构大赚。Uber上市后,最大股东软银持股比例降至16%。以目前市值计算,软银持股市值约100亿美元,虽然比之前的预期缩水不少,但相对于软银对Uber投资的约90亿美元,仍增值约10亿美元;IPO主承销商高盛2011年向Uber投资500万美元,经减持后目前仍持有1000万股,以当前股价计持股市值约3.7亿美元,加上此前卖出的收益,高盛获益不菲。 巨额亏损遭市场批评 CEO发信为自己打气 韦德布什证券(Wedbush Securities)分析师在一份报告中表示,市场对Uber的热情不高,反映出投资者对Uber将“一夜成功”的预期不高。 鉴于Uber竞争对手Lyft的股价已较发行价跌去33%,《华尔街日报》更是直言不讳地将Lyft和Uber评为美股IPO市场两个硕大的污点。 不可否认,由于美国股市普遍下滑,Uber的IPO可能赶上了运气最差的时机。但华尔街见闻报道,Uber商业模式所面临的根本挑战在于,公司必须保持足够低的价格以吸引乘客,同时支付足够的酬金让司机为公司工作。但是,管理这个双边市场模式尤为困难,近年来Uber已经为此损失了数十亿美元。而公司获得的客户和订购总收入越多,它的利润率就越低,面临的亏损也就越大。 数据显示,Uber近3年来的运营亏损超过100亿美元(2016年30.23亿美元,2017年40.8亿美元,2018年30.33亿美元)。 英国《金融时报》此前还援引Capital Innovations的首席投资官Michael Underhill称,Uber上市表现不佳,可能对其他高估值且未盈利的硅谷巨头敲响警钟。 他认为,Uber上市更像是给之前的私人投资者一个离场机会,一边巨额亏损、一边用严重补贴来疯狂扩张营收端,这种商业模式不可持续。 面对上市后的股价不佳和市场批评,Uber急需给投资者以信心。对此,Uber CEO Dara Khosrowshahi给员工发信,称Uber上市后股价表现不如预期,并表示拥有所需的所有资金,可以提高利润。信中表示,市场情绪最终将改善,股价也将上涨。Dara Khosrowshahi指出,Facebook和亚马逊上市后也一度经历困难,但之后取得惊人成果。 信中提到: 每只股票的估值都是基于公司预期在其生命周期内产生的预计未来现金流量/利润。我们的未来有很多可能性都是高利润和有价值的,当然有些可能性下不那么好。在市场情绪消极的情况下,悲观的声音越来越大,乐观的声音回落。 请记住,Facebook和亚马逊上市后的交易对于这些公司来说非常困难。看看他们从那以后取得的成果。 我们的道路将是一样的。情绪不会在一夜之间发生变化,我预计未来几个月公共市场将会出现艰难。但是,我们拥有所需的所有资金,以展示提高利润率和利润。随着市场看到证据,情绪将会改善,随着情绪的改善,股价将跟随。我们无法控制时间,但我们将能够控制结果。 (本文来自于每经网)[详情]

新浪财经综合 | 2019年05月13日 19:06
摩根士丹利:股市的挣扎才刚刚开始 美股面临四大挑战
摩根士丹利:股市的挣扎才刚刚开始 美股面临四大挑战

   5月14日讯,摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席信息官Mike Wilson表示美股股市正面临四大挑战: 1. 积极情绪异常高:投资者在去年股市大跌时相当痛苦,随着股市反弹,他们的情绪发生了很大变化。消费者信心异乎寻常地高,这表明改善的空间很小。 2. 波动性飙升:过去几天的股市波动性大幅上升。Wilson的研究表明当短期和长期利率之差变小时,波动率指数往往在三年后上升。今年部分收益率曲线出现了两次倒挂,意味着短期收益率高于长期收益率。这被认为是潜在衰退的警告信号。 3. 不稳定的利润:交易员们对公司最近几周公布的业绩感到惊喜。但Wilson仍然认为,标普500指数成份股公司的利润将出现衰退,其他分析师将不得不下调预测,以反映这些疲弱的业绩。他表示:“由于未来一年盈利增长极低,且估值已达到饱和,股市可能已进入低风险回报期。而短期收益预期仍然过高,达到5%-10%。” 4. 衰退风险增大:Wilson并未预测美国经济将进入衰退,但他表示,发生衰退的风险正在增加。他表示,摩根士丹利自己的一项内部经济指标显示,经济目前处于低迷状态,而当这种情况发生时,股票的表现通常不如债券。他表示除非价格回落至更合理的水平,或该指标逆转,否则几乎没有什么上行空间。[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年05月13日 13:03

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